La escasez de suministro de azufre hace subir el precio de mercado del fósforo amarillo a través de la demanda de sustitución posterior

La escasez de suministro de azufre hace subir el precio de mercado del fósforo amarillo a través de la demanda de sustitución posterior

[Introducción]
El mercado del fósforo amarillo ha experimentado recientemente un fuerte repunte de precios, comenzando por la escasez de suministro interno de azufre. De cara a la próxima semana, se espera que el mercado del azufre siga fluctuando a niveles elevados en medio de un enfrentamiento entre los participantes industriales y comerciales. La escasez de suministro de azufre está afectando el patrón de suministro de ácido fosfórico de proceso húmedo y, a través de la relación de sustitución, aumenta la demanda de ácido fosfórico de proceso térmico. La lógica de que esto beneficia los precios del fósforo amarillo sigue vigente.

En mayo de 2026, los inventarios mundiales de azufre se encuentran en sus niveles más bajos en varios años. Los conflictos geopolíticos continúan en Medio Oriente, una importante región productora, con instalaciones dañadas y transporte interrumpido. Las existencias en los principales puertos chinos ascienden a sólo 1,026,2 millones de toneladas, menos que el consumo interno de un mes. El suministro de azufre es escaso. Tomando como ejemplo los precios de los productos granulares en el puerto de Zhenjiang, los aumentos de precios acumulados desde principios de año han alcanzado el 80,98%.

Durante el ciclo actual, un importante productor de fósforo amarillo redujo o detuvo la producción en su planta de ácido fosfórico de proceso húmedo debido a la escasez de azufre, y su precio guía para el fósforo amarillo se elevó aún más a 35.000 RMB/tonelada.

Se ha activado la lógica de sustitución del proceso, dando lugar a un crecimiento pasivo de la demanda de fósforo amarillo. El ácido fosfórico de proceso húmedo depende del azufre como materia prima clave; La escasez de azufre ha obligado a realizar recortes o cierres de producción. Por el contrario, el ácido fosfórico de proceso térmico utiliza fósforo amarillo como materia prima. Además, los dos procesos producen ácido fosfórico que es sustituible en aplicaciones industriales y de nuevas energías. A medida que se contrae el suministro de ácido fosfórico de proceso húmedo, aumenta la demanda del mercado de ácido fosfórico de proceso térmico, aumentando así la demanda de fósforo amarillo.

Antes de esta noticia, algunos productores de fósforo amarillo tenían la intención de elevar los precios de mercado a 32.000 RMB/tonelada. Aunque los precios del mercado descendente siguieron el aumento, el impulso fue débil y las transacciones fueron lentas. La información de mercado sugiere que el rango de precios real aceptable para los compradores intermedios para el fósforo amarillo era de 30.000 a 30.500 RMB/tonelada. Por lo tanto, después de que el precio de mercado se elevara a 31.200 RMB/tonelada, el centro de gravedad volvió a caer a 30.500 RMB/tonelada.

Después de que se publicó esta noticia, el precio de mercado del fósforo amarillo saltó 1.500 RMB/tonelada en un solo día a 32.000 RMB/tonelada. Los precios orientativos de varios productores mostraron un tono fuerte. Los intermediarios, optimistas sobre el futuro, comenzaron a reponer existencias y movieron activamente mercancías a 32.500 RMB/tonelada y más. Después de que el precio de mercado subió, algunos productores de fósforo amarillo obtuvieron pedidos a 32.500-32.600 RMB/tonelada y posteriormente se centraron en la ejecución del envío. El ácido fosfórico, como principal producto derivado del fósforo amarillo, también experimentó un aumento de su precio de mercado de aproximadamente 1.000 RMB/tonelada la semana pasada.

En resumen, el fuerte repunte reciente en el mercado del fósforo amarillo se originó en la escasez de suministro interno de azufre. De cara al futuro del azufre, aunque las tensiones en Oriente Medio se han aliviado, persiste la incertidumbre respecto de la plena reanudación del transporte marítimo a través de estrechos clave. Las llegadas de buques de importación en junio siguen siendo limitadas y se espera que los inventarios portuarios sigan disminuyendo. La próxima semana, es probable que el mercado del azufre continúe con una consolidación volátil de alto nivel en medio de un tira y afloja entre los participantes industriales y comerciales.

Por lo tanto, los factores que vinculan la escasez de suministro de azufre con el patrón de suministro de ácido fosfórico de proceso húmedo y, a través de la relación de sustitución, con el aumento de la demanda de ácido fosfórico de proceso térmico, siguen vigentes. Esta lógica sigue beneficiando las condiciones del mercado del fósforo amarillo. De cara al futuro, no se puede descartar que este factor respalde aún más la fortaleza del mercado del fósforo amarillo y las expectativas de precios.

Análisis de impacto de los continuos aumentos de precios del fósforo amarillo en los precios de los retardantes de llama posteriores

El fósforo amarillo, como materia prima principal de la cadena de la industria química del fósforo, ha visto aumentar su precio de aproximadamente 27.500 RMB/tonelada antes a 32.460 RMB/tonelada esta semana, un aumento de más del 18%. El precio de orientación de los principales productores ha alcanzado los 35.000 RMB/tonelada. Esta ronda de aumentos de precios aumentará directamente los costos de producción de los siguientes retardantes de llama a base de fósforo:

• Retardante de llama de fósforo rojo : el fósforo rojo se procesa directamente a partir del fósforo amarillo, por lo que la transferencia de costos es la más directa. Por cada aumento de 1.000 RMB/tonelada de fósforo amarillo, los costos de producción de fósforo rojo aumentan aproximadamente entre 1.500 y 2.000 RMB/tonelada. Se espera que los precios del masterbatch de fósforo rojo y del retardante de llama de fósforo rojo encapsulado pronto sigan el aumento y que la oferta se reduzca.

• Polifosfato de amonio (APP) : APP utiliza ácido fosfórico o pentóxido de fósforo como materia prima, y ​​los precios del ácido fosfórico ya han aumentado considerablemente con el fósforo amarillo (el ácido fosfórico de proceso térmico aumentó un 6,5% semana tras semana). Se espera que los costos de las APP aumenten entre un 10% y un 15% y algunos productores ya han dejado de aceptar pedidos a bajo precio.

• Fosfato de melamina (MP) : Los costes de las materias primas tanto del ácido fosfórico como de la melamina están aumentando, lo que ejerce una clara presión sobre los costes sobre MP. Sin embargo, los precios de la melamina han caído recientemente debido a la débil demanda (como se señaló en un informe semanal anterior), lo que compensa en parte el aumento del ácido fosfórico. En consecuencia, los aumentos de precios del MP pueden ser relativamente moderados.

• Retardantes de llama organofosforados (p. ej., ADP, DOPO, BDP) : estos productos utilizan oxicloruro de fósforo, fenol, etc. como materias primas. El oxicloruro de fósforo ya ha aumentado alrededor de un 4% esta semana. El aumento del fósforo amarillo se transmitirá progresivamente a retardantes de llama de gama alta, como los hipofosfitos y los alquilfosfinatos. Se espera que en los próximos uno o dos meses las cotizaciones de retardantes de llama organofosforados aumenten entre un 8% y un 12%.

• Otros retardantes de llama de fosfato (por ejemplo, ésteres de fosfato, fosfato de trifenilo): estos también enfrentan costos crecientes de materias primas como el ácido fosfórico y el oxicloruro de fósforo, y se verán obligados a seguir los aumentos de precios.

  
  

Evaluación general : A corto plazo, el alto nivel de volatilidad del fósforo amarillo mantendrá fuerte el apoyo a los costos de los retardantes de llama a base de fósforo. Combinado con el mantenimiento de verano en algunas plantas, la oferta puede reducirse, lo que facilita que los precios de los retardantes de llama suban pero sea difícil que bajen. Sin embargo, las industrias transformadoras, como las de plásticos, cables y láminas modificadas, tienen una capacidad limitada para aceptar precios elevados. La magnitud de los aumentos de precios de los retardantes de llama puede ser inferior a la de las materias primas. Algunas empresas pueden responder ajustando las formulaciones (reduciendo el contenido de fósforo o sustituyendo retardantes de llama inorgánicos). Se recomienda a los usuarios intermedios que extiendan moderadamente sus ciclos de adquisición y presten atención a formulaciones sinérgicas libres de halógenos para controlar los costos.