El mercado del polietileno pasa de la euforia a la racionalidad: las ganancias de junio retroceden entre un 30% y un 70%,
Aspectos destacados de la caída del sector de moldeo por soplado
En la primera mitad de 2026, el mercado interno de polietileno de China experimentó una completa 'montaña rusa'. Influidos por las tensiones geopolíticas en el extranjero, los precios del PE en todas las categorías aumentaron drásticamente desde finales de febrero hasta principios de abril. Posteriormente, a partir de mayo, la confianza y el apoyo de los costes se debilitaron y los precios entraron en un canal descendente continuo. Hasta junio, varias categorías han retrocedido entre un 30% y un 70% de sus ganancias.
HDPE: Ganancias de retroceso 30-50%+
El HDPE alcanzó su pico en lo que va del año el 7 de abril, aumentando más del 40% desde los niveles previos al evento (un aumento de más de 3.000 yuanes/tonelada). Sin embargo, desde entonces los precios han bajado continuamente. Según las estadísticas, el 17 de junio, la calidad de la tubería HDPE-China-PE100 se cotizó a 8.789 yuanes/tonelada, un retroceso notable con respecto a los 10.396 yuanes/tonelada del 7 de abril; moldeo por inyección de baja fusión a 7.924 yuanes/tonelada (máximo en lo que va del año: 9.643 yuanes/tonelada); moldeo por soplado pequeño a 9.185 yuanes/tonelada (máximo en lo que va del año de 9.997 yuanes/tonelada); estirado (cinta/hilado estirado) a 8.341 yuanes/tonelada (máximo en lo que va del año de 10.112 yuanes/tonelada); y las películas a 8.696 yuanes/tonelada (máximo en lo que va del año: 9.551 yuanes/tonelada). En general, el HDPE ha retrocedido entre un 30% y un 50%+ de sus ganancias desde los máximos del año hasta la fecha. De cara al futuro, las ofertas estadounidenses de grados de HDPE han aumentado notablemente. Dada la calidad relativamente pobre de estos recursos y la presencia de un comportamiento de reducción de existencias a bajo precio, los volúmenes de importación posteriores de HDPE pueden aumentar significativamente.
LDPE: Ganancias de retroceso 70%+
El LDPE, con su dependencia de las importaciones de casi el 50% y siendo Oriente Medio la principal fuente de importaciones de LDPE de China, experimentó el sentimiento especulativo más intenso. Su máximo en lo que va del año representó aproximadamente un aumento del 41% con respecto a los niveles previos al evento (un aumento de más de 3.500 yuanes/tonelada), con fenómenos de auge y caída más pronunciados. El 17 de junio, el LDPE-China-MFI 2 con grado de película de agente deslizante se cotizó a 9.607 yuanes/tonelada, un retroceso significativo con respecto a los 12.087 yuanes/tonelada del 7 de abril, habiendo retrocedido más del 70% de sus ganancias.
LLDPE: Las ganancias retroceden aproximadamente el 45%
La oferta nacional de LLDPE ha sido relativamente amplia, con movimientos de precios ligeramente menores que los de otros grados. El máximo del año hasta la fecha representó aproximadamente un aumento del 40% con respecto a los niveles previos al evento (un aumento de alrededor de 2.600 yuanes/tonelada). El 17 de junio, se cotizó a 8.092 yuanes/tonelada, habiendo retrocedido aproximadamente un 45% desde los 9.369 yuanes/tonelada del 7 de abril.
En general, la oferta interna se ha recuperado gradualmente desde mayo y se espera que los recursos de importación aumenten notablemente alrededor de septiembre. El apoyo por el lado de la oferta seguirá debilitándose.
Aspectos destacados de la doble contracción de costos y demanda, caída del sector de moldeo por soplado
En el frente internacional del petróleo crudo, las preocupaciones sobre el riesgo de suministro han seguido disminuyendo en medio de noticias de que Estados Unidos e Irán firmarán formalmente un acuerdo de paz y que el Estrecho de Ormuz se reabrirá gradualmente. Los precios medios semanales del Brent cayeron hasta 83,17 dólares/barril, 8,13 dólares/barril menos que la semana anterior.
La presión del lado de la oferta también está aumentando simultáneamente. La tasa operativa de producción nacional de productos de moldeo por soplado de PE alcanzó el 11,7%, un aumento del 2,9% semana tras semana y un 2,5% por encima del nivel operativo promedio en lo que va del año. La carga de producción de la industria se ha recuperado claramente, las empresas petroquímicas upstream están liberando constantemente la producción programada y los recursos de materia prima de moldeo por soplado de PE en el mercado continúan aumentando, lo que pone de relieve aún más el panorama de oferta y demanda flexible. Por regiones, el sur de China tiene una capacidad total de moldeo por soplado existente de 1,6 millones de toneladas, lo que constituye la principal región de producción nacional; Le sigue el noroeste de China, con una capacidad existente de 980.000 toneladas; La capacidad de la región de China Oriental es de 600.000 toneladas; y el norte de China tiene una capacidad existente de 450.000 toneladas. Las empresas producen principalmente moldeo por soplado pequeño, mientras que el moldeo por soplado mediano y grande representa proporciones relativamente bajas.
En junio, el precio promedio al contado del mercado nacional de moldeo por soplado de PE fue de 8.635 yuanes/tonelada, 357 yuanes/tonelada menos que el promedio de la semana anterior. Por regiones, el precio del moldeo por soplado pequeño del este de China fue de 8.844 yuanes/tonelada, 228 yuanes/tonelada menos que el promedio de la semana anterior; El precio del moldeo por soplado pequeño en el norte de China fue de 8.683 yuanes/tonelada, 400 yuanes/tonelada menos que el promedio de la semana anterior; y el precio del moldeo por soplado pequeño en el sur de China fue de 8.388 yuanes/tonelada, 489 yuanes/tonelada menos que el promedio de la semana anterior, siendo el sur de China el que mostró el descenso más pronunciado.
Por el lado de la demanda, el mercado ha entrado en la tradicional temporada baja. Esta semana, la carga operativa de las empresas de muestra de productos de moldeo por soplado de PE nacional se ha reducido un poco, con la tasa operativa general bajando un 1% mes tras mes y un 6% año tras año. Las grandes empresas de moldeo por soplado han experimentado una caída operativa más pronunciada, un 1,43% mes tras mes; La tasa operativa de moldeo por soplado pequeño retrocedió un 0,74% mes tras mes. La industria se encuentra actualmente en la tradicional temporada baja de demanda, con una contracción en los volúmenes generales de pedidos del mercado. Los nuevos pedidos de los fabricantes grandes y medianos se han reducido en general y los planes de producción se han reducido pasivamente. Muchas pequeñas y medianas empresas, debido a la insuficiencia de nuevos pedidos, solo pueden mantener una producción intermitente con carga baja, y algunas fábricas cierran directamente y esperan al margen. Las estructuras actuales de pedidos de fábrica son relativamente singulares, con la producción concentrada en áreas de demanda rígida, como el envasado de alimentos y el envasado de productos químicos.
En general, en el corto plazo, será difícil mejorar notablemente la demanda downstream de moldeo por soplado de PE , y el seguimiento de las compras en el mercado sigue siendo débil. Por el lado de los costos, los precios internacionales del petróleo crudo continuarán la tendencia a la baja en el corto plazo, y el apoyo a los costos se debilitará continuamente. Por el lado de la oferta, las unidades de mantenimiento previamente cerradas están volviendo gradualmente a funcionar, con fuertes expectativas de mayores volúmenes de carga circulantes en el mercado. Por el lado de la demanda, la industria de productos terminales enfrenta una demanda general débil, con fábricas transformadoras comprando sólo cuando es necesario y mostrando insuficiente voluntad de acumular existencias. Están resonando múltiples factores bajistas, lo que hace que los precios de las materias primas de moldeo por soplado de PE sean propensos a bajar y resistentes a subir en el corto plazo, con un rango descendente esperado de 100-300 yuanes/tonelada.
Desde la perspectiva de la industria del plástico: el efecto de transmisión de la volatilidad de los precios del PE en el mercado de retardantes de llama
Como miembro de la industria de los polímeros y fabricante de retardantes de llama, me gustaría complementar varias observaciones desde la perspectiva de la industria:
En primer lugar, las caídas de los precios del PE comprimen directamente los márgenes de beneficio de los fabricantes de compuestos modificados. El PE es el sustrato principal para compuestos de cables libres de halógenos y con bajo contenido de humo, tuberías y paneles retardantes de llama. Cuando los precios de las materias primas caen, los fabricantes de productos intermedios a menudo exigen reducciones de precios sincronizadas a los fabricantes de compuestos modificados, pero los precios de los retardantes de llama y otros aditivos no caen al mismo tiempo. Esto da como resultado que los fabricantes de compuestos modificados se vean presionados por ambos lados: los precios de venta de los productos terminados disminuyen mientras que los costos de los retardantes de llama se mantienen rígidos.
En segundo lugar, la volatilidad de los precios intensifica la presión de ajuste de la formulación. Cuando los precios del PE son bajos, los fabricantes de compuestos modificados tienen el incentivo de aumentar el uso de PE y reducir las proporciones de adición de relleno retardante de llama para reducir los costos. Sin embargo, los compuestos de cables libres de halógenos y con bajo contenido de humo requieren conformidad con UL94 V-0 o con combustión de haces; simplemente reducir la adición de ATH/MDH provocará una falla en el retardo de llama. Esta es la razón por la que un número cada vez mayor de fabricantes está adoptando el enfoque sinérgico 'pequeña cantidad de retardante de llama de alta eficiencia + relleno inorgánico moderado': esto puede controlar los costos y garantizar el cumplimiento del retardo de llama.
En tercer lugar, el aumento de los recursos importados puede generar nuevas dinámicas competitivas. El artículo menciona que los volúmenes de importación posteriores de HDPE pueden aumentar significativamente, y se espera que los recursos de importación muestren aumentos relativamente notables alrededor de septiembre. Los materiales importados suelen tener precios más competitivos, lo que reducirá aún más los precios internos del PE y, al mismo tiempo, generará opciones de materiales más diversas. Para los proveedores de retardantes de llama, esto significa la necesidad de seguir más de cerca los cambios en las formulaciones de los fabricantes de compuestos modificados.
Advertencias y recomendaciones para el mercado de retardantes de llama
Con base en el análisis anterior, ofrezco varias recomendaciones para empresas relacionadas con retardantes de llama libres de halógenos y con bajo nivel de humo:
1. Monitorear las áreas más bajas del precio del PE y aprovechar las ventanas de adquisición. En el tercer trimestre, es probable que los precios del PE sigan tocando fondo. Los fabricantes de retardantes de llama y de compuestos modificados deberían seguir de cerca las tendencias de los precios de las materias primas y establecer inventarios razonables a niveles relativamente bajos.
2. Las soluciones retardantes de llama sinérgicas verán una demanda en el mercado en continuo crecimiento. En el contexto de la caída de los precios del PE y la intensificación de la presión de los costos, las soluciones retardantes de llama de alta eficiencia que pueden reducir el uso de rellenos inorgánicos (como el masterbatch recubierto de fósforo rojo + pequeñas cantidades de sistemas sinérgicos ATH/MDH) serán más bienvenidas en el mercado. Los fabricantes de compuestos modificados ya no están dispuestos a aceptar tasas de llenado de ATH del 60-70%, sino que buscan soluciones retardantes de llama de 'baja adición y alta eficiencia'.
3. Esté alerta a las reacciones en cadena derivadas de la debilidad de la demanda. Las tasas operativas de productos de moldeo por soplado de PE disminuyeron un 6 % año tras año; las industrias de cables, tuberías y otras industrias transformadoras también enfrentan presiones fuera de temporada. La débil demanda de las terminales se transmitirá en sentido ascendente y las empresas de retardantes de llama deben prepararse para las fluctuaciones de los pedidos.
4. Esté atento al impacto del PE importado en las soluciones retardantes de llama nacionales. La calidad del PE importado varía y algunos recursos de bajo precio pueden contener impurezas o aditivos que afectan los efectos de dispersión del retardante de llama y la estabilidad del retardo de llama. Los proveedores de retardantes de llama deben ayudar a los clientes a adaptar la formulación para sustratos de PE de diferentes fuentes para garantizar un rendimiento retardante de llama constante.
5. A largo plazo, la megatendencia de productos libres de halógenos y bajas emisiones de humo se mantiene sin cambios. A pesar de las caídas a corto plazo del precio del PE, las regulaciones ambientales y los estándares de seguridad contra incendios no se han relajado. La demanda de retardantes de llama en cables libres de halógenos con baja emisión de humo, materiales de construcción retardantes de llama y otros campos continúa creciendo. La clave está en cómo cumplir estándares cada vez más estrictos con soluciones más económicas.
