Las cotizaciones de los lingotes en el extranjero de antimonio se suavizaron esta semana, con el rango de comercio principal desplazándose hacia abajo a $18.000-$20.500 por tonelada métrica, y surgiendo algunos suministros de bajo precio. La 'variable española' que hasta entonces había causado preocupación en el mercado se está desvaneciendo poco a poco. Los últimos datos de recálculos aduaneros indican que las llamadas importaciones procedentes de España pueden consistir en minerales mixtos de baja calidad (principalmente para la extracción de azufre), lo que prácticamente no aporta nada al suministro de materia prima de antimonio. Después de excluir esta distorsión, si bien los volúmenes reales de importación para la primera mitad del año se mantuvieron altos, el volumen de junio cayó casi la mitad mes tras mes, lo que confirma la tendencia de debilitamiento de la oferta. El actual mercado extranjero está atrapado en un tira y afloja estructural caracterizado por 'un abundante suministro de mineral pero una capacidad de producción de óxido de antimonio limitada', en la que los precios del óxido de antimonio superan a los de los lingotes de antimonio. A medida que los precios internos toquen fondo y se recuperen, se espera que esto revierta la tendencia unilateral a la baja en los mercados extranjeros y es probable que los precios se estabilicen gradualmente. En el futuro, será crucial monitorear de cerca los datos de importación y exportación de los principales países consumidores como Estados Unidos, Japón y Europa para confirmar la demanda real.
Esta semana, los precios internos del antimonio completaron una caída en forma de V y un repunte, con los lingotes de antimonio No. 1 aumentando fuertemente de 90.000 yuanes por tonelada métrica a 100.000 yuanes por tonelada métrica, mientras que el óxido de antimonio al 99,8% aumentó simultáneamente de 80.000 yuanes por tonelada métrica a 90.000 yuanes por tonelada métrica; el mercado incluso vio ofertas más altas. En las primeras etapas del repunte de los precios, se negoció un gran volumen de inventarios de bajo precio. Parte de esto fue absorbido por los comerciantes para reducir el costo de sus reservas anteriores de alto precio, mientras que otros fueron comprados por inversores que vieron la caída del precio por debajo del punto de partida de 2024 como una señal para comprar la caída y construir posiciones. La actividad comercial significativamente mayor en comparación con los meses anteriores ha alimentado una renuencia entre las fundiciones a vender, lo que ha provocado una fuerte disminución de la oferta a bajo precio, y algunos fabricantes generalmente conservan sus inventarios en previsión de nuevos aumentos de precios. Este repunte puede haber provocado prematuramente expectativas en el mercado de acumulación de existencias antes de la temporada alta del 'septiembre dorado y octubre plateado'. Sin embargo, dado que los inventarios transformadores han alcanzado niveles bajos luego de una profunda corrección de seis meses en los precios del antimonio, el actual esfuerzo de reabastecimiento es sustancial. Además, dado que tanto el bromo como el antimonio son productos muy volátiles, el apoyo de la línea de costos ha reforzado aún más la certeza de la reposición de existencias. Sin embargo, el alcance del aumento de precios todavía depende del grado en que se debiliten las importaciones de materias primas en la segunda mitad del año.
Actualmente, las exportaciones internas aún no se han recuperado completamente y las materias primas extranjeras (aparte de las que fluyen hacia China) abastecen principalmente la demanda local. Mientras tanto, la capacidad de producción de óxido de antimonio en el extranjero está provocando interrupciones en la cadena de suministro. Si en el futuro se libera capacidad adicional de óxido de antimonio en el extranjero, aumentará el consumo local de materias primas, reduciendo así la disponibilidad de materias primas de bajo precio que ingresan al mercado interno. Esta variable, junto con la demanda interna y las presiones de costos, constituyen los principales impulsores de los precios del antimonio. En el corto plazo, dado que las fundiciones generalmente enfrentan la presión de la inversión de costos entre 'materias primas compradas y productos terminados', su voluntad de sostener los precios está más unificada que nunca. Se espera que, debido a los efectos combinados del apoyo a los costos y las expectativas de temporada alta, la probabilidad de que los precios caigan por debajo de 90.000 yuanes por tonelada métrica sea baja. Es muy probable que los precios se estabilicen en 100.000 yuanes por tonelada métrica y se mantengan firmes. Incluso si la demanda no cumple con las expectativas, los precios encontrarán un fuerte apoyo dentro del rango de 90.000 a 100.000 yuanes por tonelada métrica, mostrando un patrón de consolidación y estabilización. y con un fuerte impulso alcista, los precios pueden seguir superando los niveles de resistencia.
II. Aspectos destacados del comercio exterior de antimonio
En junio de 2026, el comercio de productos de antimonio de Tailandia exhibió un patrón de cadena industrial típico caracterizado por 'alta dependencia de Myanmar para las materias primas, exportaciones de lingotes de antimonio con valor agregado a las economías desarrolladas y casi todos los envíos de óxido de antimonio destinados a los Estados Unidos'. toneladas métricas). Las exportaciones se destinaron principalmente a China (2.192 toneladas métricas) y se reexportaron a Myanmar (1.279 toneladas métricas). Si se observa la tendencia de enero a junio, las importaciones promedio de materias primas se ubicaron en 7.704 toneladas métricas con una volatilidad significativa (entre 5.290 y 12.817 toneladas métricas). En junio, las importaciones repuntaron un 12,2% intermensual hasta 5.934 toneladas métricas, pero se mantuvieron en un nivel bajo, mientras que las exportaciones continuaron disminuyendo, reduciéndose de 9.574 toneladas métricas en enero a 3.727 toneladas métricas en junio (una caída intermensual del 26,8%, alcanzando su nivel más bajo en seis meses); Los volúmenes de lingotes de antimonio experimentaron un crecimiento explosivo, con importaciones que alcanzaron las 1.405 toneladas métricas (un aumento intermensual del 173,1%, lo que supone un máximo de seis meses), procedentes principalmente de Vietnam (707 toneladas métricas), Myanmar (223 toneladas métricas) y Hong Kong (212 toneladas métricas). Las exportaciones totalizaron 689 toneladas métricas (un aumento intermensual del 132,1%, el segundo nivel más alto), principalmente con destino a Bélgica (501 toneladas métricas), Corea del Sur (102 toneladas métricas) y Japón (61 toneladas métricas). Los precios unitarios de exportación (entre 22.203 y 30.665 dólares EE.UU. por tonelada métrica) fueron en general más altos que los costos de importación (particularmente a Indonesia, donde alcanzaron hasta 30.665 dólares EE.UU. por tonelada métrica), lo que demuestra un importante efecto de valor agregado del procesamiento; En el sector del óxido de antimonio, los volúmenes de importación fueron relativamente pequeños y las fuentes estaban dispersas (principalmente 90 toneladas métricas de China y 18 toneladas métricas del Japón); En junio, las importaciones alcanzaron 116,6 toneladas métricas, un aumento intermensual del 109,6% y el nivel más alto en seis meses. Las exportaciones, sin embargo, estuvieron muy concentradas, con casi la totalidad de las 380 toneladas métricas enviadas a los Estados Unidos (FOB aproximadamente $22.040 por tonelada métrica, con sólo 3 toneladas métricas destinadas a Turquía), lo que supone un aumento intermensual del 16,1%. Aunque esto representa un retroceso significativo con respecto al pico anormal de abril (1.002 toneladas métricas), el desempeño general sigue siendo sólido; Estos cambios en los datos pueden sugerir una recuperación en el sector de la fundición, con el papel de Tailandia como centro de transbordo regional debilitándose gradualmente a medida que se dirigen más recursos al procesamiento profundo interno.
Se han actualizado los datos de exportación trimestrales de las autoridades aduaneras de China y Tailandia, así como de Tayikistán, y los datos mensuales de Japón, Corea del Sur, Estados Unidos y Francia. El volumen de materias primas que fluyen a través de Tailandia es cada vez más digno de atención. La aparición de fundiciones en varias regiones, los cambios en el volumen de productos de antimonio comercializados y los cambios en el número de países que anteriormente eran importantes destinos de exportación para China brindan información indirecta sobre ciertas tendencias.
III. Análisis de sectores downstream seleccionados
En el sector del vidrio fotovoltaico, según Longzhong, hasta este jueves el volumen de fusión diaria nacional de vidrio fotovoltaico se situó en 71.365 toneladas métricas. El mercado se caracteriza por 'aumentos de precios uniformes, un punto muerto en las negociaciones de transacciones, acumulación pasiva de inventario y una reducción de las pérdidas en comparación con el mes anterior'. Por el lado de los módulos, la aceptación varía debido a las presiones sobre las ganancias, y las liquidaciones a fin de mes aún están por verse; por el lado de la oferta, actualmente no hay nuevas reparaciones en frío y se espera que una línea de producción en el extranjero entre en funcionamiento en agosto; Por el lado de la demanda, los precios de los módulos se mantuvieron débiles pero estables; ni las adquisiciones masivas de usuarios finales ni los proyectos distribuidos experimentaron un crecimiento de volumen significativo; Los módulos de bajo precio perturbaron el mercado, lo que provocó una desaceleración en las adquisiciones. Los recortes de producción anteriores llevaron a los fabricantes a intentar apuntalar los precios, pero esto no resultó en una reducción de inventarios. La causa principal de la acumulación de inventarios fue el estancamiento en las negociaciones de precios entre los actores upstream y downstream, agravado por el habitual debilitamiento de los envíos a principios de mes. En términos de rentabilidad, si bien las concesiones de costos de materias primas como la carbonato de sodio y los aumentos de precios brindaron cierto alivio, la industria en su conjunto sigue en números rojos y las presiones operativas persisten. A corto plazo, que los precios puedan estabilizarse en 9,5 yuanes por metro cuadrado depende del ritmo al que los principales fabricantes implementen realmente su segunda ronda de recortes de producción y de la intensidad de la reposición de módulos a mediados o finales de agosto. Si los recortes de producción se aplican débilmente, los aumentos de precios pueden no ser más que retórica vacía; con inventarios en niveles altos, los precios seguirán fluctuando cerca de la línea de costos. Las variables clave para la segunda mitad del año son la recuperación estacional de las instalaciones nacionales y si los pedidos de exportación pueden absorber el exceso de capacidad.
En el sector del bromo , según Longzhong, a partir de este jueves, el mercado continuó su fuerte y unilateral tendencia ascendente, con los principales precios de transacción en Shandong saltando de 3.000 yuanes/tonelada métrica a 36.500 yuanes/tonelada métrica (un aumento del 8,96% semanal). El sentimiento alcista es intenso, y algunos fabricantes incluso acumulan inventario en previsión de que los precios alcancen los 40.000 yuanes por tonelada métrica. El principal impulsor de este repunte de precios surge del continuo ajuste en el lado de la oferta: las lluvias persistentes en las principales áreas de producción han diluido las concentraciones de salmuera, manteniendo la tasa operativa de la industria estancada en un mínimo del 50,46%. Combinado con informes de retrasos en la llegada de envíos importados, esto ha llevado a una oferta en el mercado al contado extremadamente ajustada, con los fabricantes en general manteniendo inventarios bajos para apuntalar los precios y reacios a vender; Aunque los altos y volátiles precios del azufre en el lado de los costos brindan apoyo en el fondo, el lado de la demanda permanece en la temporada baja tradicional. La producción posterior de retardantes de llama a base de bromo y pesticidas y productos intermedios farmacéuticos es lenta; Ante los altos precios, los compradores solo realizan compras esporádicas de reabastecimiento para satisfacer las necesidades esenciales, y la resistencia a los altos precios está aumentando, intensificando el tira y afloja entre los actores upstream y downstream. En el corto plazo, si las condiciones climáticas en las principales áreas de producción no mejoran y la lógica detrás de los retrasos en las importaciones no se refuta, la situación de escasez de oferta ayudará a que los precios se mantengan firmes o incluso se acerquen al umbral de los 40.000 yuanes por tonelada métrica. Sin embargo, sin una recuperación sustancial de la demanda, el mercado carece de impulso para una reposición concentrada, lo que limita el margen para nuevos aumentos de precios. Es probable que los precios fluctúen a niveles elevados dentro del rango de 37.500 a 40.000 yuanes por tonelada métrica. Los participantes del mercado deberían tener cuidado con el riesgo de una corrección temporal provocada por las dificultades para cerrar transacciones a precios elevados. De cara al futuro, los factores clave que se deben monitorear incluyen los cambios climáticos, el ritmo de las llegadas de importaciones y la fluidez de la transferencia de costos a los sectores transformadores.
IV. Impacto e implicaciones para la industria de retardantes de llama downstream
La reversión en forma de V en los precios del antimonio está desplazando su impacto en la industria de retardantes de llama del 'lado de los costos' al 'lado de la estrategia'.
Lado de los costos: Los precios del trióxido de antimonio han seguido el mismo camino y las presiones de costos para los retardantes de llama están aumentando nuevamente. Esta semana, el precio del trióxido de antimonio al 99,8% ha aumentado de 80.000 yuanes por tonelada métrica a 90.000 yuanes por tonelada métrica. Como sinergista clave para los retardantes de llama bromados, la tendencia del precio del trióxido de antimonio está altamente correlacionada con la del antimonio. Para los fabricantes de retardantes de llama, que utilizan principalmente sistemas de antimonio bromado, así como para los fabricantes de compuestos de cables y plásticos modificados, los costos de las materias primas enfrentarán una presión al alza del 5% al 10% en el corto plazo.
Lado de la oferta: El inventario de bajo precio se ha liquidado en gran medida y la ventana para reabastecerse se está reduciendo. La fase inicial de este repunte de los precios estuvo acompañada de un gran volumen de transacciones que involucraban inventarios con precios mínimos; parte de esto fue absorbido por comerciantes, mientras que el resto fue adquirido por inversores que buscaban construir posiciones a precios bajísimos. Las refinerías se están volviendo cada vez más reacias a vender, lo que lleva a una fuerte caída del inventario de bajo precio. Esto significa que los usuarios intermedios que previamente habían adoptado un enfoque de esperar y ver (si aún no han completado su acumulación de precios bajos) tal vez ya no hayan alcanzado el precio mínimo de este ciclo.
Recomendaciones estratégicas:
Usuarios que ya se han abastecido: sean cautelosos y controlen las fluctuaciones de precios dentro del rango de 95.000 a 100.000 yuanes por tonelada métrica. Si los precios se estabilizan por encima de los 100.000 yuanes, considere realizar compras adicionales moderadas.
Usuarios que aún no se han abastecido: los precios actuales se han alejado del fondo; Se recomienda comprar principalmente en función de la demanda y evitar perseguir precios altos. Esté atento a los próximos datos sobre las importaciones de materias primas extranjeras y la recuperación de las exportaciones nacionales. Si los precios caen por debajo de 95.000 yuanes/tonelada métrica, esto puede verse como una oportunidad para reponer el inventario.
Perspectiva a largo plazo: como metal menor estratégico, el antimonio se caracteriza por fluctuaciones de precios altamente cíclicas. Para los usuarios de retardantes de llama, en lugar de seguir pasivamente las fluctuaciones del precio del antimonio, es aconsejable evaluar proactivamente el valor a largo plazo de las soluciones retardantes de llama sin antimonio (como el sustituto compuesto de antimonio Yinshu FR-03 y el retardante de llama en capas de magnesio y aluminio FR-ML-01 ) en términos de estabilidad de costos y seguridad de la cadena de suministro.
