Revisión semanal de PBT (7 de julio – 11 de julio de 2025)
Puntos clave de enfoque
El mercado chino de PBT experimentó fluctuaciones significativas esta semana. Por el lado de la oferta, las plantas continuaron sometidas a mantenimiento y funcionando a tasas reducidas, con paradas adicionales programadas para el próximo período, lo que provocó una contracción de la oferta. La demanda se vio gravemente afectada por la pausa estacional: las tarifas operativas en las plantas transformadoras y los usuarios finales cayeron al mismo tiempo, lo que resultó en una demanda débil y un fuerte poder de negociación de los compradores. En cuanto a los costos, el PTA como materia prima siguió siendo débil y volátil, mientras que los precios del BDO se movieron dentro de un rango estrecho, ofreciendo un apoyo cada vez menor al PBT. En consecuencia, los precios del PBT disminuyeron esta semana; Se espera que el mercado de referencia del este de China se debilite aún más la próxima semana a 8.000-8.300 RMB por tonelada métrica. Aunque los márgenes mejoraron marginalmente esta semana, la probabilidad de una recuperación sostenida la próxima semana es baja y las pérdidas pueden profundizarse.
Análisis semanal del mercado Los precios del PBT del este de China cayeron, y los grados convencionales de viscosidad media y baja se cotizaron entre 8.100 y 8.500 RMB por tonelada. El panorama más amplio muestra los precios bajo presión, la oferta estable pero abundante y la demanda mediocre debido a la temporada baja. El apoyo a las materias primas se ha debilitado, pero los márgenes de los productores aumentaron ligeramente. Producción y ventas: la producción ascendió a 21.900 toneladas esta semana, con una utilización de la capacidad del 51,49%, ambas sin cambios. Se pronostica que la oferta se reducirá la próxima semana.
En general, la caída estacional ha erosionado aún más las tasas de operación downstream, lo que dificulta aumentar los volúmenes de transacciones. Las líneas de PBT continúan funcionando a tasas reducidas o permanecen en mantenimiento, mientras persisten los vientos en contra de las materias primas. Tomando estos factores en conjunto, los precios del PBT se debilitarán aún más la próxima semana, impulsados por el aumento del mantenimiento y la demanda persistentemente débil.
Impulsores del mercado
Una confluencia de factores bajistas afectó la confianza esta semana. Las tendencias débiles de las materias primas socavaron los precios del PBT, lo que hizo bajar el promedio semanal en 100 RMB por tonelada. La temporada baja afectó las tasas de operación downstream, perjudicando tanto el sentimiento del mercado como los precios. Por el lado de la oferta, las plantas siguieron en mantenimiento o restringidas, manteniendo estables los volúmenes de oferta. Sin embargo, la utilización del lado de la demanda cayó aún más en medio de la desaceleración estacional.
Perspectiva
Se espera que el apoyo a los costos se debilite aún más y la temporada baja seguirá suprimiendo la demanda. Aunque más plantas entrarán en mantenimiento, recortando la oferta, el equilibrio general entre la oferta y la demanda sigue siendo frágil y es poco probable que proporcione un soporte firme a los precios. Por lo tanto, se espera que los precios del PBT sigan bajando.
Pronóstico de la próxima semana
Los precios están a punto de extender su tendencia bajista. Es probable que el PTA de materias primas se mantenga débil y dentro de un rango limitado, mientras que el BDO continuará fluctuando dentro de un rango estrecho, erosionando el apoyo a los costos. Por el lado de la oferta, el mantenimiento adicional reducirá los volúmenes, la producción y la utilización. Si bien estos recortes pueden ofrecer cierto apoyo a los precios, el panorama general de la demanda es sombrío: las plantas transformadoras están entrando en una temporada baja más profunda, recortando tiradas y aprovechando su poder de negociación fortalecido. En general, se espera que los precios del PBT se debiliten y que las pérdidas de los productores puedan aumentar.
Conclusión En resumen, PBT ha cotizado esta semana bajo la doble presión de materias primas blandas y debilidad de la demanda estacional, con precios sesgados a la baja. De cara al futuro, aunque el aumento del mantenimiento restringirá la oferta, es poco probable que el tibio apoyo a las materias primas y la lenta demanda final reviertan la tendencia bajista. Los precios del este de China se proyectan entre 8.000 y 8.300 RMB por tonelada, y la presión sobre los márgenes sobre los productores se intensificará.
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